全球大宗商品市場在8月11日至17日當(dāng)周呈現(xiàn)冰火兩重天走勢。受美國對巴西咖啡加征50%關(guān)稅及供應(yīng)短缺擔(dān)憂影響，咖啡價格單周暴漲18%；而隨著地緣政治緊張局勢緩解，能源價格卻意外走低。在此分化格局下，MXV-指數(shù)仍逆勢上漲0.7%，收報2182點。

當(dāng)周工業(yè)原料板塊多數(shù)品種飄綠，其中咖啡延續(xù)強(qiáng)勢反彈態(tài)勢。具體來看，阿拉比卡咖啡當(dāng)周漲幅超10%，報7532美元/噸；羅布斯塔咖啡更是一路飆升近18%，觸及4201美元/噸關(guān)口。

美國對巴西咖啡征收的高關(guān)稅持續(xù)制約雙邊貿(mào)易。鑒于當(dāng)前美國咖啡庫存尚能滿足30-60天需求，兩國咖啡進(jìn)出口業(yè)務(wù)幾近停擺。為此，巴西與美國咖啡行業(yè)領(lǐng)袖正加緊游說特朗普政府，以"美國本土不產(chǎn)咖啡"為由尋求關(guān)稅豁免。

2025年以來，巴西咖啡出口持續(xù)萎縮。巴西咖啡出口商協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，1-7月出口量僅為2210萬袋，同比銳減21.4%，減少近600萬袋。

2025-2026產(chǎn)季巴西咖啡產(chǎn)量仍存變數(shù)，尤其是阿拉比卡品種。盡管美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測產(chǎn)量將達(dá)6500萬袋，但包括貿(mào)易商、種植戶和農(nóng)技專家在內(nèi)的多方認(rèn)為，實際產(chǎn)量可能介于5300-5700萬袋，較預(yù)期低13%-18%。

越南國內(nèi)市場方面，咖啡企業(yè)出口報價進(jìn)展遲緩。由于價格高企削弱競爭力，多數(shù)倉庫暫停新單報價，企業(yè)重心轉(zhuǎn)向執(zhí)行存量合同。

8月8-14日期間，國內(nèi)生豆價格大幅跳漲。截至14日，收購價達(dá)11.1-11.2萬越盾/公斤，部分急需補(bǔ)貨的倉庫甚至需支付11.3-11.4萬越盾/公斤的高價，主因仍是國內(nèi)外庫存雙雙見底。

另一方面，越南在8月6-12日當(dāng)周出口阿拉比卡與羅布斯塔咖啡（不含速溶）1.68萬噸，較前周的1.35萬噸激增24%。年初至8月12日，越南累計出口該品類咖啡91.8萬噸，同比大增41%。（完）